L'economia cinese: un atterraggio duro o una lieve frenata?

Per la Cina si profila un "atterraggio duro" o un semplice rallentamento economico come effetto della crisi europea? Le opinioni divergono. Il Fondo monetario internazionale non prevede brutte sorprese per Pechino nel 2012. "Non ci sono rischi di hard landing in Cina, anche se non manca qualche rischio soprattutto in caso di escalation della crisi europea – afferma il responsabile del Fmi per l’Asia, Anoop Singh – e in ogni caso ci sono tutti gli strumenti per non avvertire il contraccolpo, ad esempio aumentando i consumi interni" per far fronte a un probabile rallentamento delle esportazioni verso i mercati europei. Il Fondo monetario prevede per quest’anno una crescita dell’8,2% per l’economia cinese, ma soltanto tre mesi fa la stima era del 9%. Numeri comunque stellari rispetto all’Europa e all’Italia, ormai in piena recessione. Nel 2010 la crescita del pil cinese è stata pari al 10,4%, mentre nel 2011 ha raggiunto il 9,2%.

Ma c’è qualcun altro che ipotizza, al contrario, un duro contraccolpo della crisi europea nei confronti di Pechino. Secondo Gary Shilling , presidente di una importate società di consulenza Usa – l’uomo che prima degli altri aveva previsto una recessione americana nel 2007 a seguito della crisi dei mutui subprime – una brusca frenata dell’economia cinese. In un’intervista alla Bloomberg, Shilling sostiene che l’indebolimento della domanda estera frenerà le esportazioni cinesi; e allo stesso tempo, una transizione verso un’economia maggiormente orientata sui consumi interni è molto difficile per un Paese che ha costruito un modello economico per l’export. In gennaio gli ordini dall’estero sono calati, anche se la produzione industriale ha continuato ad aumentare.

Uno dei problemi che dovrà affrontare il Paese sarà il raffreddamento del mercato immobiliare. Il ribasso dei prezzi delle case si ripercuoterà sul sistema bancario, ed è questa la sfida che dovrà essere affrontata nei prossimi 12-18 mesi. Al contrario, secondo le previsioni di altri centri studi americani, la "locomotiva del mondo" dovrebbe continuare a correre nel prossimo decennio a un ritmo dell’8-10% l’anno. "La Cina – dicono alcuni esperti – continua ad essere il posto più attraente del mondo in cui investire". Le banche sono controllate di fatto dallo Stato, aggiungono, e dunque nessuno lascerà che falliscano, innescando una crisi sistemica.

Resta del tutto aperta la questione del tasso di cambio dello yuan. Il mondo accusa la Cina di aver tenuto il cambio della moneta artificiosamente basso per ottenere vantaggio nelle esportazioni.