La stagionalità entra in azione e spinge al ribasso i listini?

Sell in May and go away. È un o dei detti sulla Borsa su cui in pochi non concordano. A livello di stagionalità il mese di maggio ha dimostrato nel corso degli ultimi 100 anni una straordinaria caratteristica ribassista dovuta a diverse ragioni tra cui, sembra, la prima sia proprio il fatto che tipicamente in tutto il mondo l’estate è il momento delle tasse, anche se esistono altre spiegazioni. Se testate un semplice sistema sulla Borsa Italiana in cui comprate a dicembre o gennaio e vendete a maggio sarete sorpresi nel notate che ha una efficacia che lascia pochi dubbi sulla esistenza di questa tendenza. Poi ovviamente non significa che a maggio o giugno crolla il mondo, significa semplicemente che i mesi migliori per il rialzo a livello probabilistico sono proprio quelli che abbiamo appena passato. Dopo può venire il ribasso così come può venire la congestione.

Quest’anno abbiamo una coincidenza ribassista ulteriore: un bel Sequential sul daily del Ftse All Share e un altro Sequential sul mensile e uno addirittura sul trimestrale del MIB storico. Nel grafico che segue mostriamo come la nostra Borsa dal 2008 ad oggi oscilli all’interno di un canale orizzontale e purtroppo dobbiamo constatare che noi siamo sul tetto di questo canale orizzontale per cui le probabilità che ci sia un movimento verso il basso sono elevate. Quanto verso il basso e fino a che livello al momento non è possibile dirlo, potrebbe anche essere semplicemente un movimento leggermente ribassista ma in orizzontale fino all’autunno prossimo. Festa finita quindi ? Per chi opera a livello internazionale sicuramente no e lo stesso per cui si focalizza sulle singole azioni (i cosiddetti titoli missile o semplicemente su azioni che hanno perso molto a livello di prezzo) per chi invece ha quote di fondi o ETF sulla borsa italiana vale la pena ragionare se hanno guadagnato quanto basta per essere felici di chiudere le posizioni in maniera cautelativa (o semplicemente smezzarle). Poi viviamo in tempi assolutamente fuori dall’ordinario e dopo il COVID potremmo anche assistere al rialzo di ferragosto, anche se ne dubitiamo fortemente.

E a proposito di titoli missile estivi utilizziamo il nostro Independent Trend Index per selezionare tutte le azioni che fino ad ora hanno fatto leccare i baffi agli investitori. L’ITI è un indicatore proprietario che seleziona quelle azioni che hanno un movimento consistente al rialzo in maniera lineare, assomigliando quindi ad una retta a 45 gradi, il sogno di ogni investitore. Le azioni con un elevato livello di ITI tendono a rimanere posizionate al rialzo per mesi. Sta all’investitore decidere il momento in cui entrare sul titolo, tipicamente in un momento di ritracciamento o di orizzontalità dei prezzi.

L’ITI è disponibile gratuitamente sull’Indipendente di Borsa dell'ITI cliccando qui: https://www.emiliotomasini.it/indicatore-iti/ e viene aggiornato alle ore 18.30 di ogni seduta di borsa.

Vediamo le azioni in prima posizione sull’ITI:

AZIONI PORTOBELLO: Iniziamo la nostra analisi con azioni Portobello. La società, proprietaria dell'omonima catena retail di prodotti di qualità a prezzi accessibili, ha comunicato verso la metà di marzo (e osservando il grafico sembra proprio che la notizia abbia eccitato anche la Borsa) i risultati dell'esercizio 2020. L'anno si è chiuso con ricavi e proventi per 64 milioni di euro (+39% rispetto al 2019). In aumento anche il risultato netto, salito da poco meno di 5 milioni a 6 milioni di euro; ma, a causa degli investimenti per aprire nuovi punti vendita, anche l'indebitamento si è ampliato rispetto dal 2019 (da 4,8 a 13,4 milioni). I vertici di Portobello stimano una crescita anche per l'anno in corso. Il grafico dalla fine del primo trimestre di quest'anno si è completamente trasformato: il trend fortemente rialzista e l'aumento dei prezzi così repentino ci fa pensare che anche gli investitori istituzionali ci abbiano messo del loro. Dopo la rottura del massimo storico di qualche giorno fa resta solo da vedere se il trend continuerà a mantenersi al rialzo oppure cambierà.

AZIONI SEBINO: Proseguiamo il nostro articolo con azioni Sebino. L'azienda, leader nell'impiantistica antincendio e security, un paio di giorni fa ha reso noto di avere sottoscritto un contratto per lo sviluppo di impianti antincendio per un nuovo centro distributivo Pirelli nel torinese. La commessa ha un valore di circa 1,6 milioni di euro e l'impianto dovrebbe essere terminato entro la fine dell'anno. Il grafico di azioni Sebino ci mostra volumi che fanno venire l'acquolina in bocca accompagnati da una costante e verticale crescita dei prezzi (entrambi segni dell'interessamento da parte degli investitori istituzionali). A inizio aprile il salto ha creato anche un'apertura e, se non sappiamo ancora da cosa è stata causata, il quadro globale è più che rassicurante e ci dice che gli occhi informati si sono già posati su Sebino e stanno aspettando noi. La società ha chiuso il 2020 con ricavi in aumento del 24,2% e un utile passato da 3,26 milioni a 7,53 milioni di euro.

AZIONI SOMEC: Congestione in corso per azioni Somec, che stanno lentamente tornando ai livelli pre-pandemia. La crescita dei volumi accennata lo scorso ottobre è stato un temporale autunnale perché da allora sono rimasti pressoché piatti e, comunque, non emozionanti.

La società, attiva nell'ingegnerizzazione, nel design e nella realizzazione di progetti nell'ambito navale e civile e relativi a involucri vetrati, ha chiuso il 2020 con ricavi in flessione di poco più dell'11% a causa dei risvolti dell'emergenza sanitaria. I vertici di Somec prevedono, per l'anno in corso, un pieno recupero dei volumi e i ritorni ai livelli di crescita precedenti al Covid.