Piano di accumulo per i nostri capitali

Con il direttore Taddeo affrontiamo anche il tema legato ai vantaggi del risparmio gestito. Ecco alcune altre sue riflessioni su questi argomenti.
Per quanto riguarda i mercati azionari?
«Qui i vantaggi del risparmio gestito sono - da sempre - ancora maggiori, grazie alle scelte del gestore in aggiunta alla diversificazione. Senza considerare il fatto che ancora oggi spesso i fondi comuni rappresentano l'unico o il principale strumento per poter investire in determinati mercati - si pensi per esempio alle azioni emergenti. È chiaro che la congiuntura in atto è estremamente delicata, e le quotazioni potrebbero subire ancora delle flessioni nei prossimi mesi. Tuttavia la crisi sta creando anche delle straordinarie opportunità perché le asset class più rischiose, quali le azioni, ma in parte anche le obbligazioni emergenti, quelle ad alto rendimento... sono oggi particolarmente convenienti, e chi investe con un orizzonte temporale di qualche anno ha la possibilità di sfruttare tali opportunità. Ad esempio, tramite un Pac».
Cosa significa Pac?
«È possibile investire in un fondo comune in unica soluzione, ma anche attraverso un Piano di Accumulo del Capitale (Pac). Il Pac prevede l'investimento in rate, lungo un arco temporale programmato. In tal modo è possibile evitare di preoccuparsi se la Borsa scende subito dopo aver fatto l'investimento, perché ogni rata è di modesta entità, e l'investimento verrà effettuato anche sui minimi del mercato. Oggi, ad esempio, siamo in un momento in cui le azioni sono molto convenienti, ma esiste il rischio che i prezzi scendano ancora per qualche mese. Con un Pac su un fondo azionario ci si assicura l'opportunità di entrare in Borsa in una fase assai conveniente, con la certezza di investire sui minimi anche qualora questi si dovessero ancora verificare, e soprattutto senza la preoccupazione di dover azzeccare il momento giusto. Cosa, quest'ultima, sempre estremamente difficile, perché in genere o si acquista troppo presto o lo si fa tardi, quando buona parte del rialzo è già alle spalle».
È anche vero, tuttavia, che i mercati azionari non hanno dato grandi soddisfazioni negli ultimi anni, anche su periodi di tempo piuttosto lunghi...
«Per questo motivo abbiamo creato i fondi Flessibili, che prevedono l'utilizzo di metodologie oggettive di natura quantitativa, indirizzate a generare “segnali” di ingresso e uscita dai mercati. L'obiettivo è quello di investire sulle varie asset class (titoli di Stato, obbligazioni societarie, obbligazioni emergenti, azioni, commodities...) solo nelle fasi positive, e rimanerne completamente fuori nelle fasi ribassiste. Il che equivale a dire lasciar correre i profitti e tagliare le perdite. Ciò senza che il cliente debba preoccuparsi di nulla.

Il risultato è mediamente un rendimento più che soddisfacente associato ad una volatilità molto bassa. E, negli anni eccezionalmente negativi come quello attuale, la possibilità di limitare eventuali perdite su livelli assai contenuti».