«La stabilità è a rischio: colpa di hedge e debiti»
27 Aprile 2007 - 03:04Da tenere sotto controllo anche il nervosismo degli investitori per la volatilità dei mercati
da Milano
Mercati estremamente nervosi che possono trovarsi in balia «anche di eventi minori»; alto livello di debiti delle famiglie e anche delle corporation; esposizione delle banche agli hedge fund. Per i tecnici dellEcofin sono questi i tre rischi principali da tenere sotto controllo. Lanalisi dei pericoli per la stabilità finanziaria è in un documento i cui contenuti il Sole 24 ore Radiocor è in grado di rivelare.
Nel minirapporto di otto pagine che i diplomatici e tecnici hanno preparato nellultima riunione dei ministri e dei banchieri centrali europei (venerdì e sabato scorsi a Berlino) emerge laumentato «peso» di diversi pericoli. Il primo ha a che vedere con la «sensibilità degli investitori». «Anche se le Borse si sono stabilizzate, un declino più sostenuto dellappetito per il rischio non può essere interamente escluso per il futuro».
Il secondo motivo di preoccupazione riguarda il ricorso al debito da parte delle famiglie e «sempre di più anche da parte delle imprese in un contesto di potenziale deterioramento nelle condizioni macro-finanziarie che può avere serie implicazioni per leconomia reale europea».
Inoltre il peggioramento della qualità del credito nel settore dei prestiti ipotecari ad alto rischio (subprime) negli Usa: «può avere effetti in Europa indirettamente attraverso la crescita americana». Lesposizione delle grandi banche europee «appare limitata a tale fonte di pericolo, ma esistono incertezze sullesposizione indiretta attraverso gli strumenti di trasferimento del rischio di credito».